Volatilidad histórica
También conocido como: HV, historical volatility, volatilidad realizada, realized volatility
Definición
La volatilidad histórica mide cuánto se movió realmente el precio de un activo en un periodo pasado. Se calcula con la desviación estándar de sus rendimientos diarios y se expresa en términos anuales. A diferencia de la implícita, mira hacia atrás: describe lo que ya pasó, no lo que el mercado espera.
Cómo se calcula
- 01
Rendimientos diarios
Para cada día del periodo, calcula el cambio porcentual del precio de cierre respecto al día anterior.
- 02
Desviación estándar
Mide cuánto se dispersan esos rendimientos alrededor de su media.
- 03
Anualizar
Multiplica por la raíz cuadrada de 252, los días hábiles aproximados de un año bursátil.
- Desviación estándar diaria
- 1.2%
- √252
- ≈ 15.87
- Volatilidad histórica anualizada
- ≈ 19%
El resultado depende de la ventana elegida: 20, 30 o 60 días dan cifras distintas.
Frente a la volatilidad implícita
Si esa misma acción tiene opciones con una volatilidad implícita del 25%, el mercado está descontando más movimiento del que hubo en el periodo medido. Eso puede deberse a un evento próximo, como un reporte de earnings, o simplemente a que el mercado espera más incertidumbre. La comparación no dice quién tiene razón: solo muestra la diferencia entre lo pasado y lo esperado.
La volatilidad histórica es también la base de herramientas de riesgo, como estimar el rango normal de movimiento para colocar un stop loss o dimensionar una posición.
Preguntas frecuentes
¿Qué ventana de tiempo se usa para la volatilidad histórica?
Las más comunes son 20 o 30 días hábiles, que se comparan bien con opciones a un mes. Ventanas más largas suavizan los picos; más cortas reaccionan antes a los cambios. Lo importante es comparar siempre con la misma ventana.
¿Por qué se multiplica por la raíz de 252?
Porque la volatilidad crece con la raíz cuadrada del tiempo, no de forma lineal. Multiplicar la desviación diaria por √252 la convierte en una cifra anual, comparable con la volatilidad implícita que muestran las plataformas.
Términos relacionados
Contenido educativo. No es asesoría financiera ni una recomendación para comprar o vender ningún instrumento. El trading de opciones implica un riesgo sustancial de pérdida.
