Movimiento esperado (expected move)
También conocido como: expected move, rango esperado, movimiento implícito
Definición
El movimiento esperado es el rango de precios que el mercado descuenta para un subyacente hasta una fecha, calculado con la volatilidad implícita. A una desviación estándar se estima como precio × IV × √(días ÷ 365). Es una estimación de un modelo, no un límite: el precio puede salir de ese rango.
La fórmula
- √(30 ÷ 365)
- 0.287
- Movimiento esperado (100 × 0.25 × 0.287)
- ± $7.17
- Rango
- $92.83 – $107.17
Aproximación del modelo, sin dividendos.
Con la misma acción, la IV cambia mucho el rango: a 30 días, una IV del 15% da ±$4.30 y una del 40%, ±$11.47. Antes de un reporte de earnings, con la IV del vencimiento cercano muy alta, el movimiento esperado se amplía aunque falten pocos días.
Para qué se usa
- Elegir strikes: quien vende un credit spread o un iron condor suele mirar si sus strikes vendidos quedan dentro o fuera del rango.
- Evaluar una compra: si una opción necesita un movimiento mayor que el esperado para ganar, el mercado lo considera poco probable, aunque no imposible.
- Antes de resultados: la calculadora de earnings hace la cuenta y muestra la distancia de cada strike al rango.
Preguntas frecuentes
¿Por qué se usa 365 y no 252 días?
Depende de la convención con que se exprese la IV. Las plataformas suelen anualizarla con días naturales, por eso la fórmula usa 365. Con días hábiles, se usaría 252 y los días de negociación restantes; el resultado es parecido.
¿El movimiento esperado indica la dirección?
No. Es simétrico: el mismo tamaño hacia arriba y hacia abajo. Solo describe cuánto espera el mercado que se mueva el precio, no hacia dónde.
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Contenido educativo. No es asesoría financiera ni una recomendación para comprar o vender ningún instrumento. El trading de opciones implica un riesgo sustancial de pérdida.
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