Volatilidad implícita (IV)
También conocido como: IV, implied volatility, volatilidad implícita de una opción
Definición
La volatilidad implícita es la volatilidad anual que el mercado descuenta en el precio de una opción. Se obtiene a la inversa: a partir de la prima que se paga, el modelo calcula qué volatilidad la justifica. Cuanto mayor es la IV, más cara es la opción y mayor el movimiento que espera el mercado.
De dónde sale la volatilidad implícita
Un modelo como Black-Scholes necesita varios datos para calcular el precio de una opción: precio del subyacente, strike, tiempo, tipo de interés y volatilidad. Todos se conocen salvo la volatilidad futura. La IV resuelve el problema al revés: toma la prima que el mercado está pagando y busca la volatilidad que hace que el modelo dé ese precio.
- Precio teórico con IV 25%
- $3.02
- El mercado paga por ese call
- $3.40
- Volatilidad implícita en ese precio
- ≈ 28.3%
Valores del modelo. Las plataformas muestran la IV de cada strike en la cadena de opciones.
Qué cambia con la IV
- La prima: con IV del 15%, el call de $100 a 30 días vale $1.88; con 25%, $3.02; con 40%, $4.73.
- El rango esperado: con la IV se calcula el movimiento esperado, que con IV del 25% a 30 días es de ±$7.17.
- El riesgo de la posición: la Vega mide cuánto gana o pierde tu opción si la IV sube o baja un punto.
No es lo mismo que la volatilidad histórica, que mide cuánto se movió el precio en el pasado. Para saber si una IV es alta o baja para ese subyacente concreto se usan el IV Rank y el IV Percentile. Todo esto se desarrolla en el artículo sobre volatilidad implícita.
Preguntas frecuentes
¿La volatilidad implícita predice hacia dónde irá el precio?
No. La IV indica cuánto espera el mercado que se mueva el precio, no en qué dirección. Una IV alta es compatible con subidas, bajadas o con que el precio se quede quieto.
¿Por qué cada strike tiene una IV diferente?
Porque la oferta y la demanda no son iguales en todos los strikes. Los puts de protección suelen estar más demandados y tener IV más alta. Ese patrón se llama sesgo de volatilidad o skew.
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Contenido educativo. No es asesoría financiera ni una recomendación para comprar o vender ningún instrumento. El trading de opciones implica un riesgo sustancial de pérdida.
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