Apalancamiento
También conocido como: Leverage, Efecto palanca
Definición
El apalancamiento es controlar una exposición grande con poco capital. En opciones, una prima de unos cientos de dólares mueve como 100 acciones que valen miles. Por eso los cambios porcentuales en la opción son mucho mayores que en la acción, tanto a favor como en contra.
Cómo funciona en opciones
Un contrato de opciones representa 100 acciones. Con la acción en $100, esas acciones valen $10,000, pero el call 100 a 30 días cuesta $302. Pagas una fracción del valor y obtienes buena parte de su movimiento. El otro lado de la palanca es que la opción puede perder todo su valor si el movimiento no llega a tiempo.
Ejemplo: acción frente a call al vencimiento
| Precio al vencimiento | 100 acciones ($10,000) | 1 call ($302) |
|---|---|---|
| $110 | +$1,000 · +10 % | +$698 · +231 % |
| $105 | +$500 · +5 % | +$198 · +66 % |
| $100 | $0 · 0 % | −$302 · −100 % |
| $95 | −$500 · −5 % | −$302 · −100 % |
Con la acción quieta, quien compró acciones no pierde nada; quien compró el call pierde el 100 %. El apalancamiento hace que importen la dirección, la magnitud y el tiempo, por el decaimiento temporal.
El apalancamiento también existe en la cuenta de margen y en las ventas de opciones. La guía de trading de opciones explica cómo encaja en cada estrategia.
Preguntas frecuentes
¿Las opciones siempre tienen apalancamiento?
Comprar opciones da exposición a 100 acciones por contrato pagando solo la prima, así que implica apalancamiento. Algunas estrategias lo reducen, como la covered call o la cash-secured put, que están respaldadas por acciones o efectivo completo.
¿El apalancamiento es malo?
No es bueno ni malo: amplifica. Usado con un tamaño pequeño permite exponerse a un movimiento arriesgando poco capital. Usado con un tamaño grande puede destruir una cuenta rápidamente.
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Contenido educativo. No es asesoría financiera ni una recomendación para comprar o vender ningún instrumento. El trading de opciones implica un riesgo sustancial de pérdida.
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