Pérdida máxima
También conocido como: Max loss, Riesgo máximo, Maximum loss
Definición
La pérdida máxima es lo máximo que puede perder una posición de opciones en el peor escenario, normalmente calculado al vencimiento. En la compra de opciones es la prima pagada; en un spread, el ancho menos el crédito o el débito pagado; en ventas descubiertas puede ser muy grande o ilimitada.
Pérdida máxima por estrategia
| Estrategia | Fórmula | Ejemplo |
|---|---|---|
| Compra de call 100 | Prima pagada | $3.02 × 100 = $302 |
| Bull call spread 100/105 | Débito pagado | $1.85 × 100 = $185 |
| Bull put spread 100/95 | Ancho − crédito | ($5 − $1.79) × 100 = $321 |
| Cash-secured put 100 | Strike − prima | ($100 − $2.69) × 100 = $9,731 |
| Call descubierta | Sin límite teórico | Ilimitada |
Estas cifras son al vencimiento. Antes del vencimiento, una posición puede mostrar pérdidas temporales distintas, pero en estrategias de riesgo definido no superan la pérdida máxima mientras mantengas todas las patas.
Por qué es el número más importante
La pérdida máxima es la base del tamaño de posición: sin ella no puedes saber cuántos contratos caben en tu regla de riesgo. Calcúlala antes de cada operación con la calculadora de opciones, que muestra la pérdida máxima, la ganancia máxima y los puntos de equilibrio de hasta cuatro patas.
No olvides añadir las comisiones de entrada y salida, que la calculadora no incluye.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es la pérdida máxima al comprar una opción?
La prima pagada, multiplicada por 100 por cada contrato, más las comisiones. Si compras un call a $3.02, tu pérdida máxima es $302 por contrato aunque la acción caiga mucho.
¿Qué estrategias de opciones tienen pérdida ilimitada?
Vender calls descubiertas, porque el precio de una acción no tiene techo teórico. Vender puts descubiertas tiene una pérdida grande pero acotada: el strike menos la prima, por 100, si la acción llega a cero.
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Contenido educativo. No es asesoría financiera ni una recomendación para comprar o vender ningún instrumento. El trading de opciones implica un riesgo sustancial de pérdida.
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