Opción financiera

Un derecho, no una obligación

La idea central de una opción es la asimetría. El comprador adquiere un derecho que puede usar o dejar pasar. El vendedor asume la obligación de cumplir si el comprador decide ejercer. Esa diferencia es la razón de que exista la prima: el comprador paga por tener la elección y el vendedor cobra por aceptar el compromiso.

Hay dos tipos básicos. Una opción call da el derecho a comprar el activo al precio pactado; una opción put da el derecho a venderlo. Todo lo demás en el mundo de las opciones, desde los spreads hasta el iron condor, se construye combinando estas dos piezas.

Los elementos de todo contrato

Un ejemplo con números

Del otro lado, el vendedor de ese mismo call cobra los $302 y queda obligado a entregar 100 acciones a $100 si se le asigna. Su ganancia máxima es la prima cobrada; su pérdida, si no tiene las acciones, no tiene un techo definido.

Para qué se usan

• Cobertura: proteger una cartera contra una caída, como un seguro.
• Especulación: expresar una visión sobre la dirección o la volatilidad con un desembolso inicial menor que comprar el activo.
• Generación de ingresos: vender opciones para cobrar primas, asumiendo las obligaciones que eso implica.

Si quieres la explicación larga, con calls, puts y estrategias, lee qué son las opciones financieras o la guía completa de trading de opciones.

Qué revisar antes de tu primera operación

Antes de abrir una posición, responde por escrito tres preguntas: cuánto puedes perder como máximo, en qué escenario ganas y qué harás si el precio se mueve en tu contra. Si no puedes responderlas, la operación todavía no está lista. Revisa también el nivel de aprobación de opciones que te asignó tu broker, porque determina qué estrategias puedes usar, y empieza con riesgo definido. Las opciones recompensan la preparación: casi todos los errores caros de los principiantes vienen de no saber qué estaban comprando o vendiendo.