Probabilidad de ganancia (POP)
También conocido como: Probability of profit, POP, Probabilidad de beneficio
Definición
La probabilidad de ganancia (POP) es la probabilidad estimada de que una posición de opciones termine con algún beneficio al vencimiento, es decir, de que el subyacente cierre del lado favorable de su punto de equilibrio. Sale de un modelo basado en la volatilidad implícita; es una estimación, no una garantía.
Cómo se estima
Las plataformas usan un modelo como Black-Scholes y la volatilidad implícita para calcular la probabilidad de que el precio termine por encima o por debajo del punto de equilibrio. No es lo mismo que la probabilidad de terminar ITM, que se mide en el strike.
Ejemplos con el modelo de referencia
| Posición | Punto de equilibrio | POP | Ganancia máx. / Pérdida máx. |
|---|---|---|---|
| Call 100 comprado a $3.02 | $103.02 | ≈ 34 % | Ilimitada / $302 |
| Bull put spread 100/95 por $1.79 | $98.21 | ≈ 60 % | $179 / $321 |
El spread de crédito gana más a menudo, pero gana menos y pierde más cuando pierde. El call gana con menos frecuencia, pero sus ganancias pueden ser grandes. La POP solo cuenta la mitad de la historia; la otra mitad es el tamaño de cada resultado, que se combina en la esperanza matemática.
La volatilidad implícita es el insumo clave: si cambia, la POP también cambia.
Preguntas frecuentes
¿Qué es POP en opciones?
Son las siglas de probability of profit, la probabilidad estimada de que una posición termine con ganancia al vencimiento. Se calcula con un modelo y la volatilidad implícita, a partir del punto de equilibrio de la posición.
¿Es mejor una operación con alta probabilidad de ganancia?
No necesariamente. Las posiciones con POP alta suelen ganar poco y perder más cuando pierden. Para comparar operaciones hay que combinar la probabilidad con el tamaño de las ganancias y las pérdidas.
Términos relacionados
Contenido educativo. No es asesoría financiera ni una recomendación para comprar o vender ningún instrumento. El trading de opciones implica un riesgo sustancial de pérdida.
Aprende más en el blog
Fundamentos12 min de lectura
Volatilidad Implícita: Qué Es y Cómo Afecta a tus Opciones
Qué es la volatilidad implícita, en qué se diferencia de la histórica, cómo calcular el movimiento esperado y qué son el IV Rank y el IV crush, con ejemplos.
Leer artículoEstrategias6 min de lectura
Qué Es un Credit Spread y Cómo Funciona
Cómo se construye un credit spread, la diferencia entre un put credit spread y un call credit spread, cómo calcular la ganancia máxima, la pérdida máxima y el punto de equilibrio, y cuáles son sus riesgos reales.
Leer artículo
Gestión de Riesgo12 min de lectura
Psicología del Trading: Cómo Controlar el Miedo, la Codicia y el FOMO
Qué es la psicología del trading, por qué el miedo, la codicia y el FOMO sabotean tus decisiones y qué reglas y rutinas ayudan a operar con disciplina.
Leer artículo